Comprendre les sources de risque en finances : modèle factoriel à trois modes pour le rendement des actions

En matière de communication, vivre dans un environnement mondialement connecté est un véritable atout. Il en va de même pour nos finances. Le problème de la mondialisation, c’est qu’il suffit qu’un de ses éléments fonctionne mal pour que tout le système s’effondre, comme nous l’avons vu avec la crise économique de 2008. Il est possible de prendre des précautions et diversifier ses investissements, mais même cela n’est pas si simple à cause des liens entre marchés. Luca Repetto a identifié un véritable besoin d’amélioration du monde de la finance et entend, à travers sa recherche, trouver de meilleures méthodes pour identifier les sources des fluctuations des valeurs boursières : perturbations du système au niveau national ? Au niveau industriel ?
Les modèles de ce comportement financier sont souvent construits sur des facteurs communs, des variables qui affectent à elles seules l’ensemble des membres d’une catégorie, comme un pays ou un secteur industriel. Ces facteurs peuvent être renforcés par d’autres facteurs propres à un secteur ou une région. Cependant, cette spécificité n’a jamais été qu’une supposition, et des tests sont nécessaires pour savoir si, par exemple, un facteur « zone euro » n’affecte réellement que l’économie européenne. A cette fin, Luca Repetto a développé une méthode de test aux applications multiples. Pour n’en nommer que deux, cette méthode permettra, en finance, d’identifier les capitaux non-risqués, et en macroéconomie, d’identifier un facteur d’inflation qui affecte à l’identique l’ensemble des prix. Une fois terminée, la méthode de Luca Repetto devrait permettre de diversifier les portefeuilles, aux niveaux micro et macro-économiques, et de comprendre comment ceux-ci sont connectés au sein de l’économie mondiale.