Économie et psychologie de la prise de risque, de l'impatience et des décisions financières

Père de famille, jeune cadre dynamique, retraité… Les théories économiques ne manquent pas pour déterminer des « profils investisseurs » en fonction de leur propension à prendre plus ou moins de risques financiers. Néanmoins, « ces modèles sont encore très caricaturaux, d’où l’importance de les confronter à la réalité pour les affiner », explique Jean-Marc Tallon.
Aujourd’hui, c’est dans le domaine de l’assurance-vie qu’il entreprend ces travaux d’économie expérimentale. Une première enquête menée en collaboration avec Axa auprès de souscripteurs a déjà permis de caractériser plusieurs catégories d’individus en fonction de leur situation professionnelle et patrimoniale, mais aussi leur « goût du risque ».
Ces données sont actuellement comparées aux portefeuilles des souscripteurs. Objectif : vérifier l’adéquation entre la théorie et la pratique. Jean-Marc Tallon s’attend à de fortes disparités. « Tout porte à croire que certains individus sont plus téméraires dans le monde réel que sur le papier et inversement, assure-t-il. Aussi, tout l’enjeu sera de corriger les modèles en identifiant les principaux facteurs qui expliquent le mieux le comportement face aux risques financiers ».
Au-delà des enjeux académiques, ces recherches ont un intérêt pratique. Alors que la loi impose désormais aux banques de s’informer sur les attentes de leurs clients, elles pourraient notamment servir à améliorer la pertinence des enquêtes. Une autre application serait de mieux appréhender les possibles "erreurs" faites par les agents économiques, d'en comprendre les sources et de les corriger, soit par de nouvelles réglementations, soit par une pédagogie financière adaptée, dont la forme reste à inventer : éducation financière au collège ou au lycée, sites dédiés…