Finance internationale : vers une meilleure compréhension des « mégatendances » actuelles

« L’identification et l’analyse de mégatendances à partir des flux financiers nécessitent la mise en place d’un programme de recherche à long terme car, de par leur nature, les mégatendances découlent de trajectoires diverses qui ont des effets durables et qui requièrent un suivi et une évaluation sur une période de 10 à 30 ans », explique le Professeur Victor Murinde. « Par exemple, les réformes économiques initiées en Chine en 1978 se ressentent toujours mondialement en raison de la récente émergence du pays comme deuxième économie au monde. L’émergence, dans certains pays africains, du bitcoin et d’autres crypto-monnaies, de nouveaux instruments financiers, et de nouveaux schémas de commerce et d’investissement associés à une croissance rapide, auront autant de répercussions durables sur le système financier international à long et moyen terme », poursuit le chercheur. Ce programme de recherche portera une attention particulière à ce qui se passe en Afrique. Avec l’apparition de grandes banques transfrontalières en Afrique du Sud, au Kenya, au Maroc et au Nigeria, le continent africain s’apprête à jouer un rôle central sur la scène financière internationale. « Nous allons porter un intérêt particulier à ce nouveau phénomène. Nous examinerons le cas de l’Afrique, mais dans un contexte plus large, nous établirons également des liens avec la Chine, l’Inde et la Russie », précise le Professeur Victor Murinde.

Faire émerger des politiques et pratiques tout à la fois innovantes et stratégiques

Suite à la crise financière mondiale de 2008, le système financier international a été mis à rude épreuve. « Nous avions, par exemple, l’habitude de penser que les obligations gouvernementales étaient parfaitement sécurisées, mais ce postulat a été anéanti par la crise financière mondiale », souligne le Professeur Murinde. Traditionnellement, les gouvernements jouent un rôle important dans la régulation du système financier, notamment dans l’uniformisation des règles du jeu et le maintien de la crédibilité des transactions. « Toutefois en 2008, à l’échec du marché a succédé l’échec de la régulation. Les rouages de la régulation se sont emballés, ce qui a entraîné un risque financier mondial. Comprendre les nouvelles règles qui régissent la finance mondiale nous aidera à adapter les régulations gouvernementales en conséquence, afin d’éviter une autre faillite financière internationale », résume-t-il. « Si nous parvenons à comprendre et à expliquer le rôle des agents économiques dans la gestion des incertitudes et des imperfections du marché, qui perturbent la stabilité des flux financiers au sein du système mondial, nous pourrons passer à l’étape suivante : déterminer ce que tout le monde – gouvernements, banques, entreprises, foyers –, doit faire pour réduire les risques et assurer une croissance qui profite à tous. »

Ce programme de recherche se basera sur le cadre régissant les flux financiers pour élaborer une base de données conséquente. En s’appuyant sur cette base de données et en y introduisant des incertitudes, la Chaire réalisera des estimations, des simulations et des prévisions dynamiques, afin d’identifier et de surveiller les mégatendances de la finance internationale. « Le cadre scientifique complet qu’offre l’étude des flux financiers nous aidera à conceptualiser la manière dont le système financier et économique mondial fonctionne », explique le Professeur Murinde. Son programme permettra donc d’intégrer de nouveaux facteurs financiers, qui façonneront l’économie mondiale sur les 30 prochaines années, autour d’une théorie financière et économique. À terme, l’objectif est d’établir les assises du développement et de la mise en œuvre de politiques et pratiques stratégiques qui permettront d’éviter la résurgence de crises financières dévastatrices, mais aussi de soutenir une croissance financière durable et profitable à tous.